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德意志银行:为什么黄金值1700美元/盎司

2016-08-30 09:08:37 FX168 

  FX168财经报社(香港)讯 在上周五美联储主席耶伦发表讲话后,加息呼声渐起,黄金承受压力。看跌黄金的机构开始增多,但德意志银行商品团队在周一(8月29日)发布的报告中,再度强化他们的看法那就是黄金值1700美元/盎司。

  分析师Michael Hsueh和 Grant Sporre认为,自2005年以来,全球四大央行——美国、中国、日本和欧洲央行的资产负债表已经扩展了3倍。如果黄金价值要跟这几大央行的资产扩充相匹配,并与黄金股的价值相当的话,金价应该达到1700美元/盎司。

  这是基于以下几点。首先,黄金价格对资产负债表累积的扩张速度非常敏感;其次,如果黄金的价格在一定时期内涨跌突出的话,走势将会相反。

  在过去10年中,有两次走势与央行资产负债表的相关性出现破裂的情况。第一次是金融危机时期,尽管美联储资产扩张,但黄金要出售补充流动性。第二次是2013年4月,黄金连续两日大跌,因美联储暗示要退出QE。当时塞浦路斯银行要出售黄金偿还债务。在纽约期金市场,有超过400吨的黄金待售,引发市场恐慌抛售。

  我们的结论是,以史为鉴,只要各国央行的资产负债表继续扩张,黄金将维持上涨动能。

  校对:夏洛特

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(责任编辑:李妍妍 )
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